Erinnern Sie sich noch an das Spiel “Schwarzer Peter” aus Ihrer Kinderzeit? Sicherlich genauso gut wie ich. Neu war mir allerdings, dass auch Erwachsene echtes Vergnügen an diesem Spiel haben können. Es gibt nur einige Unterschiede, die man als echter “Schwarzer-Peter-Experte” kennen sollte:

1. Bankmanager spielen in längeren Zyklen: Während wir als Kinder an einem Nachmittag mehrere Runden gespielt haben, können die Spiele der Banken mehrere Jahre dauern.
2. Wer in der Bankenwelt verliert,ist existenzgefährdet: Und hier liegt das eigentliche Problem! “Schwarzer Peter” ist so aufgebaut, dass es immer einen Verlierer geben MUSS. Während wir als Kinder höchstens traurig waren, hat dies in der Bankenwelt Ausmaße, die sich auf den gesamten Finanzmarkt erstrecken können. Kein Wunder also, dass die Aufsichtsbehörden den “Schwarzen Peter” lieber gleichmäßig verteilt sehen möchten und darüber hinaus vor allem wissen wollen, wo er gerade liegt!

Dies ist wiederum den Banken gar nicht Recht, die immer wieder neue Möglichkeiten erfinden, den “Schwarzen Peter” aus dem Blickfeld der Aufsichtsbehörden zu entfernen…Genug in Metaphern gesprochen – der “Schwarze Peter” ist in der Bankenwelt natürlich das Kreditrisiko. Dieses muss mit Eigenkapital unterlegt werden, um eine unendliche Aufladung mit Risiken zu vermeiden. Wer keinen Einsatz mehr an den Tisch bringen kann, der darf auch nicht mehr spielen – und das ist richtig so. Finden Sie wahrscheinlich genauso wie ich.

Nicht so die Banken…

Der erste “Geniestreich” lag darin, die Kreditrisiken aus der Bilanz zu bringen. Durch Zweckgesellschaften, Bündelung und Weiterverkauf von Risiken war letztendlich gar nicht mehr genau klar, wo das Risiko lag. Etablierte Regelungen für Eigenkapitalunterlegungen von Kreditderivaten gab es genauso wenig. Die Folge war, dass einige Institute sich, wie wir heute wissen, höhere Risiken auferlegten, als ihrer Kapitalausstattung angemessen war. Vielleicht hatte keiner damit gerechnet, dass das Spiel so schnell zuende sei? Auf jeden Fall tauchte der “Schwarze Peter” bei Instituten auf, die wir bisher als hochseriös bezeichnet hätten!

Jetzt bastelt die Bankenwelt an einem zweiten Geniestreich…

“Citigroup verkauft Kreditportfolio im Wert von 500 Mrd. Euro” – vielerorts wurden solche Schlagzeilen als Zeichen der Rückkehr zur Vernunft und als Ende der Kreditkrise gewertet. Was hier jedoch passiert, ist nur alter Wein der in neuen Schläuchen serviert wird! Wieder wird das Risiko aus dem Blickfeld der Aufsichtsbehörden in den bisher unkontrollierten Sektor der Finanzinvestoren verschoben. Wer kann denn aber allen Ernstes von Risikoreduktion sprechen, wenn der Käufer gleichzeitig einer bedeutender Schuldner der Bank ist? Verliert der Käufer die nächste Runde “Schwarzer Peter”, hängt die Bank genauso am seidenen Faden wie der nicht mehr zahlungsfähige Schuldner.

Die Kreditkrise ist noch nicht vorbei, das Verschieben von Risiken läuft munter weiter. Wenn nicht eine alle relevanten Sektoren umfassende Regulierung stattfindet, so wird uns die Profitgier und Skrupellosigkeit Einzelner schon bald den nächsten Skandal bescheren!

Ob unser Finanzsystem dann noch einmal in letzter Sekunde gerettet werden kann?